Allokering

Portföljallokering
Processen med att slå fast en portföljs fördelning mellan aktier och obligationer kan delas in i två faser. Den strategiska allokeringen handlar om att skapa en optimal balans mellan aktier, obligationer och likvida medel utifrån kundens investeringsprofil. Vidare definieras eventuella ramar för den taktiska allokeringen. Dessa ramar avgränsar förvaltarens möjligheter att utnyttja förväntningarna på utvecklingen på aktie- och räntemarknaderna genom att ändra portföljens fördelning mellan aktier och obligationer och därmed försöka skapa ytterligare bidrag till avkastningen.

I Carnegie Asset Management sker denna del av processen i nära samarbete med den enskilda kunden. Det finns modeller som med utgångspunkt i investeringshorisont och riskprofil kan beskriva vilken sammansättning som hade varit den optimala i ett historiskt perspektiv.

Carnegie Asset Managements uppfattning är emellertid att de två viktigaste faktorerna i denna process, kundens egen uppfattning om sin riskvilja och den framtida utvecklingen på kapitalmarknaderna, inte står att finna i en matematisk modell. Detta betyder att kunderna i hög grad själva fattar beslutet om den övergripande portföljfördelningen. Carnegie Asset Management bidrar naturligtvis gärna med sina erfarenheter. 

Den taktiska allokeringen, den löpande utvärderingen av en portföljs fördelning mellan aktier och räntebärande instrument, tar i Carnegie Asset Management sin utgångspunkt i en analys av långsiktiga globala trender. En förändring av portföljens fördelning görs således mot bakgrund av betydande förändringar i dessa globala trender, eller när Carnegie Asset Management anser att risken för sådana förändringar är stor.

Carnegie Asset Managements erfarenhet visar att frekventa ändringar i den överordnade portföljallokeringen inte bidrar positivt till avkastningen på lång sikt. Vår uppfattning är att det viktigaste bidraget till avkastningen hos ett blandmandat – förvaltat av Carnegie Asset Management – kommer från vår stock-picking-process.

Carnegie Safety 90
Det enklaste sättet att dra fördel av Carnegie Asset Managements allokeringsexpertis sker genom att investera direkt i de strategier som bygger på Carnegie Asset Managements Safety 90-koncept.